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寧高寧:水晶球

發布時間:2011/5/2 15:31:16

當今世界,影響價格形成的變量更多更復雜。數學在商品和金融品上的應用,使人腦能更系統地理解價格形成的原理

   每個人都夢想,有一個可以看透世界奧秘的水晶球。預測商品價格,更是所有商人夢寐以求的事情。世界的美妙、誘惑和無奈,就在于這辦不到。

   經濟學大師們也不停地研究價格理論,從亞當·斯密“看不見的手”到大衛·李嘉圖的比較成本論,從馬克思的價值及與價格的背離統一,到馬歇爾的均衡價格論,離我們較近的弗里德曼的芝加哥學派的價格理論,市場經濟的幾乎全部內容都可以用價格說明。

   這些精深宏大的理論,今天用來判斷商品價格則略顯不足,不僅因為這些理論一開始就不是為小商人賺錢的用途,也因為快速變化的世界,影響價格形成的變量更多更復雜了。

   除去直接供求外,要預測一種商品的價格走勢,一要看宏觀經濟形勢,二要看貨幣金融政策,三要看投資炒買,四要看資金成本,五要看生產要素成本,六要看稅收政策,七要看產業政策,八要看資源限制,九要看貿易政策,十要看匯率走勢,十一要看政府支出和干預,十二要看心理預期,十三要看自然環境氣候影響,十四要看競爭壟斷格局,十五要看文化傳統,十六要看消費引導,十七要看科技進步,十八要看品牌價值,十九要看信息傳遞速度,二十要看時間差,二十一要看地區差,二十二要看流通渠道,二十三要看物流服務,二十四要看庫存變化,二十五要看質量標準,二十六要看媒體導向,二十七要看不同商品之間的交叉影響,二十八還要看新興市場國家的供需超常變化,二十九還要看一些不斷產生的變化等等……

   雖然還是供需平衡決定價格,但等式兩邊的因素復雜了很多。這些因素作用在一起,讓我們看到許多有趣又費解的現象。上海有些區位的房價貴過了紐約,杭州的雞蛋牛肉貴過了波士頓,深圳人跑到香港超市搶購,世界糧食和石油價格過去兩年多坐了一趟過山車。

   除去基本供需關系,投機因素起了很大作用。中國內地面臨不小的通脹壓力,可人民幣在國際上又面臨很大升值壓力,如果人民幣真的大幅升值了,國內的物價會平穩降下來嗎?

   過去以為,回答價格問題的應該是經濟學家,可這里他們又一次讓人失望,現在有辦法預測價格的人是數學家,數學在商品和金融品上的應用,使人腦能更系統地理解價格形成的原理。數學家把影響價格形成的變量一一羅列,函數關系一一建立,變量及時調整增減,把抽象邏輯與現實密切結合,價格模型就建立了,水晶球就有了。

   有一家叫Renaissance Medallion的對沖基金,發起人是著名數學家,高層決策人也是數學家,用多年研發不斷修正的數學價格模型投資,二十年來十九年取得20%以上回報,業績好過巴菲特、索羅斯。想把錢交給他們管理,要交比一般基金高幾倍的管理費和盈利分成。大家都想知道這個模型是怎樣的,可他們怎么能告訴外人呢?

   數學家能建立價格模型不是因為擅長算數,而是應用數學思想中的邏輯系統,綜合價格形成的因素,填補了人腦在經驗系統中工作時,思維容易片面和中斷的毛病。

   把一種商品的供需變量和相互關系搞清楚了,就把這個行業的商業模式實質搞清楚了,將其數字化、公式化、電子化,并不斷修正偏差,你就在方法和工具上都領先別人了。雖然價格數學模型也不是萬能的,有不少失敗的例子,可是如果我們沿著這個思路去想,就會有個水晶球在腦子里逐漸成形。

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